山西自考网资料下载《金融理论与实务》第十二章 货币供给与货币需求2
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发布时间：2012年10月09日
4.弗里德曼的货币需求理论（微观货币需求理论）
弗里德曼认为，人们对货币的需求受三类因素的影响：总财富水平、持有货币的机会成本和持有货币给人们带来的效用。例如，弗里德曼用收入来代表财富总额，这个收入是长期收入，即“永恒收入”。弗里德曼认为，货币需求与永恒性收入呈正比关系，由总财富决定的永恒性收入水平越高，货币需求越大。弗里德曼进一步把财富分为人力财富和非人力财富两大类。这两种财富都能带来收入。非人力财富收入在总收入中所占的比重与货币需求呈反比关系。
货币需求函数：
三、现阶段我国货币需求的主要决定与影响因素（四个）
1.收入
无论从宏观还是微观角度分析，收入都是决定我国货币需求量大小的重要因素。收入增长，交易性货币需求也会随之而增长，进而带动货币需求总量的增长。
2.物价水平
物价水平的变化对交易性货币需求和资产性货币需求产生不同方向的影响。物价水平和交易性货币需求之间是同方向变动的关系，和资产性货币需求之间是反方向变动的关系。但就我国目前状况来说，物价水平的上升更容易引起货币需求总量的增加。
3.其他金融资产收益率（利率）
非货币性金融资产收益率越高，资产性货币需求相应会减少，进而使货币需求总量呈下降趋势。
4.其他因素
（1）信用发展状况
一般来说，信用发展状况越好，货币需求就越小，反之就越大。
（2）金融机构技术手段的先进程度和服务质量的优劣
先进的金融技术手段和高质量的金融服务往往能提高货币流通速度，减少现实的货币需求；反之，则增加货币需求。
（3）社会保障体制的健全与完善
社会保障体制越健全，预防性货币需求就会减少，进而货币需求越小，反之就越大。
第二节 货币供给
一、货币供给的形成机制
货币供给是指一定时期内一国银行系统向经济中投入或抽离货币的行为过程。
1.中央银行的业务活动与基础货币
（1）中央银行的资产负债业务
中央银行的资产主要包括：国外资产、对政府的债权和对金融机构的债权。
中央银行的负债主要包括：储备货币、发行债券与票据和政府存款。
中央银行的资产：
①国外资产。中央银行持有的国外资产，主要包括外汇储备、黄金储备和中央银行在国际金融机构的资产。
②对政府债权。作为“国家的银行”，在法律许可的情况下，中央银行可通过采取直接向政府提供短期贷款或购买政府债券等方式向政府提供资金支持，由此形成对政府的债权。
③对金融机构债权。作为“银行的银行”，中央银行充当金融机构的“最后贷款者”，通过再贷款和再贴现的方式对金融机构提供资金支持。
中央银行的负债：
①储备货币。这是中央银行最主要的负债项目之一，主要包括流通中的现金、商业银行的库存现金、商业银行等金融机构在中央银行的准备金存款等。
②发行债券与票据。发行债券与票据也是中央银行的一项负债业务。
③政府存款。作为“国家的银行”，中央银行代理收受国库资金，政府及公共机构的暂时保留或结余的资金形成中央银行账户上的政府存款。
（2）基础货币
基础货币又称强力货币或高能货币，是指这种货币是整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供给总量具有决定性作用。
基础货币的构成：
（3）中央银行的资产负债业务与基础货币的收放渠道
a.国外资产业务与基础货币
当外汇储备增加时，基础货币也相应增加；反之，当外汇储备减少时，基础货币也相应减少。
b.对政府债权业务与基础货币
当央行买入政府债券时，基础货币增加；当央行卖出政府债券时，基础货币减少。
c.对金融机构债权业务与基础货币
当央行对金融机构的债权增加时，基础货币增加；当央行对金融机构的债权减少时，基础货币减少。
由此可见，当三项中央银行的资产业务增加时，基础货币量也随之增加了；反之，当三项中央银行的资产业务减少时，基础货币量也随之减少。
d.负债业务与基础货币
基础货币的增减变化不仅受央行资产业务的影响，也受央行负债业务结构变化的影响。
发行央行票据是中央银行调节基础货币的一个手段。发行央行票据可以在央行负债总量保持不变的情况下减少了基础货币。