山西自考网资料下载《金融理论与实务》第七章 资本市场7

山西自考网 发布时间:2012年09月25日

复习思考题
  一、单项选择题
  1.债券按照票面值发行,称为( )
  A.平价发行  B.折价发行  C.溢价发行  D.公开发行

  [答疑编号111070501]

  『正确答案』A
  『答案解析』本题考察了债券的发行价格这一知识点。债券发行价格即投资者认购新发行债券的价格。债券的发行价格可分为三种:一是按票面值发行,即平价发行。我国目前发行的债券大多数是这种形式;其二是按低于票面值的价格发行,即折价发行;其三是按高于票面值的价格发行,即溢价发行。故答案应选择A

  参见教材P150

  2.市场利率与债券交易价格之间存在( )关系
  A.反向关系  B.正向关系  C.正比  D.无法确定

  [答疑编号111070502]

  『正确答案』A
  『答案解析』本题考察了市场利率与债券交易价格之间的关系。债券的交易价格是指债券在流通市场买卖的价格,交易价格的高低从理论上讲,与债券的票面额、票面利率、市场利率、偿还期有关。因为票面额、票面利率、偿还期在债券发行时就被确定了,所以市场利率的变动是引起债券价格波动最关键的因素。市场利率上升将导致债券交易价格下跌,市场利率下降将导致债券交易价格上升,二者反向相关。故答案应选择A

  参见教材P153

  3.债券的票面年收益与票面额的比率称为( )
  A.到期收益率  B.持有期收益率  C.现时收益率  D.名义收益率

  [答疑编号111070503]

  『正确答案』D
  『答案解析』本题考察了债券收益率的衡量指标这一知识点。债券收益率的衡量指标有名义收益率:即为债券的票面收益率,是债券的票面年收益与票面额的比率。现时收益率:即为债券的票面年收益与当期市场价格的比率。持有期收益率:即指从买入债券到卖出债券之间所获得的收益率。到期收益率:即采用复利法计算的以当期市场价格买入债券持有到期能够获得的收益率。故答案应选择D

  参见教材P150

  4.债券发行人不能按时还本付息的可能性是指债券投资风险中的( )
  A.利率风险  B.价格变动风险  C.违约风险  D.流动性风险

  [答疑编号111070504]

  『正确答案』C
  『答案解析』本题考察了债券投资风险这一知识点。债券投资风险,是指债券投资者不能获得预期收益的可能性,包括六种类型:利率风险、价格变动风险、通货膨胀风险、违约风险、流动性风险、汇率风险。债券发行人不能按时还本付息的可能性是指债券投资风险中的违约风险。利率风险是指由于利率变动而带来的债券收益的不确定性。价格变动风险是指债券价格的变化给债券持有者带来的损失的可能性。而流动性风险是指债券的变现能力较弱有可能给债券持有者造成本金损失的可能性。故答案应选择C

  参见教材P154

  5.利用现金流贴现法计算出股票内在价值后,若现期股票市场价格低于其内在价值,一般来说,投资者会( )
  A.卖出股票  B.买入股票  C.不进行任何操作  D.无法确定

  [答疑编号111070505]

  『正确答案』B
  『答案解析』本题考察了评估一只股票内在价值的方法即现金流贴现法和市盈率估值法。利用现金流贴现法计算计算出股票内在价值后,若现期股票市场价格低于其内在价值,则将来该只股票的市场价格可能会上涨,投资者会买入股票。故答案应选择B

  参见教材P160

  6.在证券交易所里,股票交易中最古老的交易方式是( )
  A.信用交易  B.现货交易  C.期货交易  D.期权交易

  [答疑编号111070506]

  『正确答案』B
  『答案解析』在证券交易所里,股票的交易方式主要有现货交易、期货交易、期权交易和信用交易。其中现货交易是股票交易中最古老的交易方式。故答案应选择B

  参见教材P161

  7.将证券投资基金分为封闭式基金和开放式基金的依据是( )
  A.证券投资基金的组织形态和法律地位的不同
  B.证券投资基金的投资目标的不同
  C.证券投资基金的投资运作和变现方式的不同
  D.证券投资基金的投资对象的不同

  [答疑编号111070507]

  『正确答案』C
  『答案解析』本题考察了证券投资基金的类型这一知识点。根据组织形态和法律地位的不同,证券投资基金可分为契约型基金和公司型基金。根据投资运作和变现方式的不同,证券投资基金可以分为封闭式基金和开放式基金。根据投资目标的不同,证券投资基金可分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金。根据投资对象不同,证券投资基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生基金、对冲基金、套利基金等。根据地域不同,证券投资基金可以分为国内基金、国家基金、区域基金和国际基金。故答案应选择C

  参见教材P173

  
  二、简答题
  1.从理论上讲,能够影响债券交易价格的因素有哪些?

  [答疑编号111070508]

  『正确答案』从理论上讲,能够影响债券交易价格的因素有债券的票面额、票面利率、市场利率、偿还期限。
  『答案解析』参见教材P152

  2.简述证券投资基金的含义与特点?

  [答疑编号111070509]

  『正确答案』
  证券投资基金,是指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形成独立资产,由基金托管人托管,基金管理人管理,以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
  与其他投资工具相比,证券投资基金具有其自身的特点:
  1)组合投资、分散风险
  2)集中管理、专业理财
  3)利益共享、风险共担
  『答案解析』参见教材P172