山西自考网资料下载《金融理论与实务》第七章 资本市场5
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发布时间：2012年09月25日
第三节 证券投资基金
一、证券投资基金的含义与特点
1.证券投资基金的含义
证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
2.证券投资基金的特点
与其他投资工具相比，证券投资基金具有其自身的特点：
1）组合投资、分散风险
2）集中管理、专业理财
3）利益共享、风险共担
二、证券投资基金的种类
1.根据组织形态和法律地位的不同，证券投资基金可分为契约型基金和公司型基金。
契约型基金又称为信托投资基金，它是指依据一定的信托契约而组织起来的代理投资行为，投资者通过购买收益凭证的方式成为基金的收益人。目前我国公开发售的基金都是契约型基金。
公司型基金是指依据公司法组建、通过发行股票或收益凭证的方式来筹集资金并将资金投资于有价证券获取收益的股份公司，投资者通过购买该公司的股份而成为基金公司的股东并以股份比例承担风险、享受收益。
2.根据投资运作和变现方式的不同，证券投资基金可以分为封闭式基金和开放式基金。
开放式基金是指基金可以无限地向投资者追加发行基金份额，并且随时准备赎回发行在外的基金份额，因此基金份额总是不固定的。而封闭式基金的基金份额总数固定，且规定封闭期限，在封闭期限内投资者不得向基金管理公司提出赎回，而只能寻找在二级市场上挂牌转让。
3.根据投资目标的不同，证券投资基金可分为成长型基金、收入型基金、平衡型基金。
成长型基金是以追求资本的长期增值为目标的投资基金，主要投资于具有良好发展潜力，但目前盈利水平不高的企业股票，即主要投资于成长性好的股票。其特点是风险较大，可以获取的收益也较大，适合能承受高风险的投资者。
收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金，它主要投资于盈利长期稳定、分红高的质优蓝筹股和公司债券、政府债券等稳定收益证券，适合较保守的投资者。
平衡型基金界于成长型基金与收入型基金之间，它将一部分资金投资于成长性好的股票，又将一部分资金投资于业绩长期稳定的蓝筹股，是既注重资本的长期增值，又注重当期收入的一类基金。
4.根据投资对象不同，证券投资基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金、专门基金、衍生基金、对冲基金、套利基金等。
股票基金，即基金的投资对象是股票。这是基金最原始、最基本的品种之一。
债券基金，即基金的投资对象是债券。
货币市场基金，即投资于存款证、短期票据等货币市场工具的基金。
专门基金，是从股票基金发展而来的投资于单一行业股票的基金，也称次级股票基金。
衍生基金，即投资于衍生金融工具，包括期货、期权、互换等并利用其杠杆比率进行交易的基金。
对冲基金又称套期保值基金，是在金融市场上进行套期保值交易，利用现货市场和衍生市场对冲的基金，这种基金能最大限度地避免和降低风险，因而也称避险基金。
套利基金，是在不同的金融市场上利用其价格差异低买高卖进行套利的基金。
5.根据地域不同，证券投资基金可以分为国内基金、国家基金、区域基金和国际基金
国内基金是把资金只投资于国内有价证券，且投资者主要是本国公民的一种投资基金。
国家基金是指在境外发行基金份额筹集资金，然后投资于某一特定国家或地区市场的投资基金。
区域基金是把资金分散投资于某一世界性区域的各个不同国家资本市场的投资基金。
国际基金，也称全球基金，是指把资金分散投资于全世界各个主要资本市场上，从而能最大限度的分散风险。
6.其他基金类型
1）指数型基金与ETF
指数型基金是股票型基金中的一种特殊品种基金，是指以目标指数中的成分股为投资对象，目的是取得与指数同步收益的基金。
ETF是指数型基金中的一个品种。即交易型开放式指数基金。ETF与普通指数基金的区别在于ETF是在交易所上市交易，交易手续与股票完全相同。
2）LOF与FOF
LOF即上市型开放式基金。它是开放式基金中的一个类型。
FOF即基金中的基金，是金融机构推出的一种理财产品组合。它投资于各种不同类型的基金，并根据市场波动情况及时调整和优化基金组合，力争使基金组合能达到一个有效配置。